关于华东和华南市场豆粕和DDGS违约的情况心叶橐吾
关于华东和华南市场豆粕和DDGS违约的情况
华东市场
1)对华东贸易商调研结果看,大型贸易商对油厂的直接违约还没有听说,考虑到要长期保持贸易合作关系,因此要违约的话也需要很谨慎。大饲料厂和油厂之间,也不好轻易违约;贸易商和饲料厂之间,如果豆粕贸易商规模较大,也不好轻易违约。剩下的进行合作的小型贸易商或有可能违约。
2)饲料厂对贸易商或者贸易商对油厂违约,虽然还没有出现,但是鉴于他们前期采购价过高,2800-3000元/吨的豆粕,定金比例为15%,现在华东豆粕现货价格已经有报价在2470元/吨,跌幅在12%-18%,有的已经跌破保证金了,一般情况下跌破保证金,买方是需要追加保证金的。但如果信誉不好的,他们或可能违约。违约的话,为了规避风险,在现货贴水盘面的时候,被违约方会考虑将手里的未执行合同抛盘。
3)由于豆粕下游需求差,终端提货慢,油厂的豆粕或有可能在15号之后胀库。
4)DDGS主要是贸易商和饲料厂在交易,贸易商质量参差不齐,DDGS贸易商也不够强势。DDGS违约更多出现在山东,价格下跌快,饲料厂亏损较大,并且在DDGS性价比不高可以不使用。
5)现在虽然猪粮比和养殖利润改善,猪料需求一时半会看不到改善。华东水产量和猪料和禽料需求不佳。
华南市场
6)华南豆粕违约的话,有可能产生,主要看油厂的渠道建设,如果管理很严格,渠道扎实,那么可能不会发生。但是渠道管不够严谨,更多通过贸易商渠道的话,违约有可能产生。饲料厂违约贸易商的行为也有逐渐发生的可能。华南虽然是价格洼地,但反而是违约可能性最低的一个地区。客户质量和抗风险能力普遍比其他区域好,华南现在有的现象就是双方主动谈合同取消,在未跌破保证金的情况下,这种不属于违约。
7)华南DDGS基本很少违约,市场氛围比较好。纠纷每年都有,发货期,质量,损耗等属于正常状况。质量纠纷体现在毒素,正常5个ppm以内,往年1个点,今年2-3个点ppm,饲料厂挑毛病,找理由。但华南基本都执行。
8)关于豆粕胀库:目前华南还没有,提货速度看还没有太大压力。如果终端饲料厂减少提货速度,或某种程度上会买便宜的现货,这样会把未执行合同后延。
9)DDGS未来几个月预期的到港量大,DDGS到港会超过国内需求量,港口压力很大,如果不洗船不违约,压力可能持续到年底。
10)市场传言中国洗船美国DDGS,从外围市场看,美国市场近期的买兴减少,10-12月船期的采购兴趣比7-9月更低。有一些人将船期交付时间从7-9月转到10-12月,但是比较少数。如果未来有更多的洗船和将船期的交付时间变更的话,那么国外市场未来的DDGS价格下行压力更大,从而使得进口成本更低。
(文章来源:永安期货)
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